RESUMO Contexto: problemas empíricos em que o pesquisador se depara com um modelo que seja parcialmente especificado. Nestes casos, o método GMM é a alternativa natural para estimação dos parâmetros de interesse. Objetivo: o propósito deste artigo é oferecer um tutorial que permita ao pesquisador compreender os aspectos conceituais e práticos do método GMM. Métodos: são apresentadas as características, formas de estimação, e algumas limitações associadas ao método em duas aplicações na área de finanças empíricas. A primeira aplicação é para a estimação dos parâmetros dos modelos de apreçamento de ativos baseados em consumo; o segundo é a estimação dos parâmetros do modelo para descrever a taxa de juros em tempo contínuo. Os dados e o código em R são fornecidos nos apêndices on-line. Conclusão: o método GMM pode ser utilizado em problemas onde outros métodos como máxima verossimilhança não são factíveis, ou ainda quando se deseja estimar um modelo parcialmente especificado.

ABSTRACT Context: empirical problems in which the researcher is faced with a model that is partially specified. In these cases, the GMM method is the natural alternative for estimating the parameters of interest. Objective: the goal of this paper is to offer a tutorial that allows the researcher to understand both the theory and empirical aspects of the GMM method. Methods: we discuss the GMM concepts, forms of estimation, and limitations associated with the method. As a way of illustrating the method, we use two applications in the area of empirical finance. The first application is the estimation of the parameters of a consumption-based asset pricing models; the second is the estimation of the parameters of the evolution of the interest rate in continuous time. The data and codes in R are provided as online appendices. Conclusion: the GMM method can be used in problems where other methods such as maximum likelihood are not feasible, or even when the researcher wants to estimate a model partially specified.

Resumo Objetivo: O objetivo deste artigo é apresentar uma revisão recente da literatura sobre o tema Empréstimo de ativos e short-selling, em particular, analisando os trabalhos realizados com dados brasileiros. Metodologia: Revisão bibliográfica e base de dados secundária. Resultados: O resultado é a contextualização desse tema para a comunidade acadêmica no Brasil. Apresentamos ainda as principais informações descritivas desse mercado e suas implicações econômicas. Contribuições: Contribuímos ao resumir os principais trabalhos na área, com foco no mercado brasileiro, o qual conta com dados bastante ricos e relativamente pouco explorados.

Abstract Purpose: The aim of this study is to offer the current view on the subject, placing emphasis on studies that use Brazilian data and that could motivate new research. Design/methodology/approach: A bibliographic review of related studies and a secondary database. Findings: The contribution is to introduce this topic for the academic community in Brazil. We also present the main descriptive information for this market and its economic and policy implications. Originality/value: We contribute to the literature by summarizing the main works in the field, focusing on the Brazilian market, which has very detailed data and great potential for further studies.